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BTC的当打之年

Bter1个月前66

2021 年 3 月 16 日,顶尖风险投资机构 Pantera Capital 公布了一份月报《Bitcoin Coming Of Age》,汇报中剖析了BTC与以太币的的将来预估,包含BTC的公司估值,及其为何以太币被小看。

Pantera Capital 做为致力于项目投资区块链技术尖端科技的顶尖资产,从公链到协议书,从 Layer2 到运用,每个跑道都能见到 Pantera Capital 的影子。每一个月 Pantera 都是会公布一期月报,对于市场环境、发展趋势,及其产业发展规划开展深层讨论。

在 3 月份的月报中,Pantera 对BTC的公司估值及其稀缺资源得出了更多方面的了解。

下列为《Bitcoin Coming Of Age》的BTC一部分:

尊重的投资人:

上年,当病毒感染逐渐对大家任何人造成危害时,我还在 2020 年 3 月的致投资人函中写到:

「BTC问世于金融风暴中。如今刚刚赶到他的当打之年。」

当我们是一名债券交易员时,我意识到有一些物品是错乱的。债卷「最好是」的情况下针对每一个人而言则是最「槽糕」的情况下。经济衰退衰落时针对债卷而言是「最佳时机」。

悲剧的是,我觉得这件事情已经产生在大家的数字货币销售市场。

伴随着政府部门持续提升钞票的总数,大家必须用大量张钞票来选购总产量固定不动的产品,比如个股和房地产业,但政府部门会忽视进到这种行业的钱,最少我觉得她们会那样做。但結果是,这还将使别的物品的价钱澎涨,比如金子,BTC和别的数字货币。

英国带上史无前例的结构型亏损进到到这次困境中。开支比收益空出 31%。在 SARS-CoV-2(新冠)病毒感染发生以前,美国国会费用预算公司办公室预估亏损将超出 1 亿美元。如今可能是预估的三倍。

「这儿花 10 亿,那边花 10 亿,迅速这将变成一笔重金。」

—美国参议员埃弗里特·麦金莱·欧豹克森(Everett McKinley Dirksen)

如今大家早已做到了数万亿美元等级,不必多言,亏损这时一定会对没法被增加量的事情的价钱造成积极主动危害,类似个股、房地产业、数字货币。也就是说,BTC / USD 买卖对利率将升高。

BTC的价钱很有可能会在未来十二个月内创出新纪录。这不容易在一夜之间产生。我的猜想是,投资者必须花销 2 到 3 个月的時间来解决她们当今的资产配置。也要花上 3 到 6 个月的時间来科学研究新的机遇,比如欠佳负债、特殊情况、数字货币等。随后,当她们逐渐开展财产分派时,这种销售市场便会真实逐渐起降。

这一切早已发生了,消耗了好多个月的時间趋于稳定,又消耗了好多个月的時间重整旗鼓。如今早已巅峰对决了。

在这里 35 半年度我经历了好几个周期时间,买卖本能反应跟我说,数据加密财产价钱将进到融涨期。

在这里周期时间完毕以前,大家将见到高些的价钱。

根据递减及 S2F 实体模型开展价钱预测分析

在 2020 年 4 月的信中,大家发布了根据S2F(Stock to Flow ratio)实体模型剖析比特币减半事情对比特币价格的危害。

大家预测分析,假如比特币减半所遭受的危害与历史时间相仿,它将顺着下列每月途径拉涨:

BTC如今已技术领先大家针对 2020 年 4 月的预测分析—这个夏天将做到 11.5 万美金。

通胀

「从某种程度上讲,通胀是一种无所不在的贷币状况,当贷币增加量高过生产制造产出率时便会产生。」

—弥尔顿·弗里德曼(Milton Friedman),1970 年,《货币理论的反革命》

通胀是无所不在的贷币状况,但并不是全部的通胀全是一样的。

投资人常常问起为何大家看不见通胀?回答是:这彻底在于你将眼光放到哪儿。

CPI(居民收入cpi指数) 不容易表明通胀。美联储会议的 CPI 总体目标关键包含这些无尽供货的物品——平板电视机,拖鞋等。伴随着世界经济的比较严重皮软,大家将难以在这种物品上见到通胀。这就是为何我坚信美联储会议和别的央行还将再次她们的实际操作。

肺炎疫情禁封和刺激性现行政策使富有我国的顾客存下了很多存款,且库存积压许多要求。在国外,储蓄率从 2019 年的 7.6%飙涨至 2020 年第三季度的 16.0%和第四季度的 13.4%。

没法被随便提升总数的事情将产生规模性的通胀:金子,房地产业,BTC等。这一论点论据的最好证实便是标准普尔 500 指数值中的个股。2020 年第二季度的营业收入比同期相比降低了 32.3%。可是,标普指数 500 指数值却创出了历史时间新纪录。这彻底是贷币状况。

个股的总数是比较有限。可是,美联储杰罗米·确立表明,量化宽松政策可能是无尽的。他然后说:

「若提到借款,子弹耗尽这件事情将不容易产生。」

—杰罗姆·杰罗米·(Jerome Powell),2020 年 3 月 26 日

2020 财政年度英国预算赤字为每成人$ 14,500。从一个视角看来,它是一剂预苗(14.50 美金)的 1,000 倍。

无尽的美金

如果你用很多的产品充溢到销售市场中会产生哪些?商品的价格会降低。如同美金的价钱:

这就是美联储会议通货膨胀调节和貿易权重计算后的美金使用价值。这使我们想到了 Econ 101 的供求关系图。

BTC的财政政策是以数学课视角设计制作的——一切中央机构都没法开展「量化宽松政策」。有些人很有可能会将老话改为,用「BTC」替代「土地资源」:

「租地;没人能在生产土地资源了。」

-马可·吐温

摩根斯坦利谈数据加密财产

「十年来我一直在传扬BTC。在初期,这如同在荒漠中传教士。但最近几年,越来越愈来愈像在向合唱团传教士,这也让传教士越来越愈来愈有趣,并且合唱团也在渐渐地发展。如今合唱团的歌唱越来越愈来愈唯美——我随后让他们自己放声歌唱」

-摩根斯坦利(Morgan Stanley),新兴经济体负责人兼顶尖全世界对策官 Ruchir Sharma,2021 年 2 月 9 日

为何数字货币已经从黑影中摆脱

「政府部门渐渐地才意识到这次改革。疫情爆发时,美金执政着全球,并被做为最受亲睐的进出口贸易媒体,其他国家外汇货币美金开展ps钢笔,大部分中央银行将其做为「储备货币」。在国外以前,仅有五个强国具有让人垂涎三尺的「储备货币」影响力,上溯 1400 时代中后期:西班牙,随后是意大利,西班牙,荷兰和美国。这种执政均值不断了 94 年。在 2020 今年初,美金的霸权主义不断了 100 年,这也给了大家提出质疑美金还能独霸多久的原因……」

「除此之外,在美联储会议的领着下,各种关键中央银行都是在瘋狂印钞,以使经济发展在肺炎疫情期内维持运行,这也消弱了大家对全部领土主权贷币的自信心。20%的商品流通美金全是在 2020 年发售印钞的,这也巨大地提升了BTC的诱惑力,BTC的设计方案是逐渐「采掘」新西兰币且总供给量比较有限。事实上,各中央银行不经意中已经协力促进数字货币的发展趋势,长期以来,数字货币一直被觉得是区块链技术的,民主化的美金代替品……」

「BTC不但是 2020 年最火的投资项目,回放这 10 年,他一样是最趋之若鹜的项目投资标底,均值每一年提高 200%之上。BTC已超出万亿元总市值。但这与传统式的通货膨胀对冲交易财产,如金子对比依然很不值一提,金子全世界销售市场做到 12 亿美元。这也为BTC留有了非常大的成长空间。」

数字货币最没法抵触且好用的运用反映在使用价值 4700 亿美金的汇钱销售市场——防爆型职工可将钱寄到中低收入者我国。这种转帐一般必须 1 到 5 天,花费为汇钱总金额的 5%到 9%。现如今,应用数字货币的支付平台能够在几秒内进行汇钱,且服务费仅有一些钱。」

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